陕西中药股盘龙药业、康惠制药披露业绩，谁走下坡路？_配资专业网

陕西中药企业半年报：盘龙药业稳健增长，康惠制药面临挑战

元描述: 陕西中药企业盘龙药业和康惠制药发布了半年报，盘龙药业营收稳健增长，但自产中成药业务毛利率提升空间有限；康惠制药则面临业绩下滑和偿债压力。

引言: 陕西作为中国重要的中药产区，拥有丰富的药材资源和悠久的制药历史。近年来，陕西中药企业在市场竞争中不断发展，并取得了显著成绩。然而，随着市场竞争的日益激烈，中药行业也面临着新的挑战。本文将深入分析陕西两家上市中药企业——盘龙药业和康惠制药的半年报，探讨其经营状况、盈利能力、未来发展趋势以及行业面临的挑战。

陕西中药企业半年报：盘龙药业稳健增长，康惠制药面临挑战

陕西中药龙头企业盘龙药业和康惠制药分别于近期发布了2024年半年报，两家企业在今年上半年呈现出截然不同的经营状况。盘龙药业业绩稳健，营收和利润双双增长；而康惠制药则面临着业绩下滑和偿债压力的双重挑战。

盘龙药业：稳健增长，但毛利率提升空间有限

盘龙药业（002864.SZ）是陕西一家以生产中成药为主的医药企业，其核心产品为盘龙七片，主治骨骼肌肉系统风湿性疾病。公司于2017年11月在深交所上市，自上市以来营收规模基本保持持续增长态势。

2024年上半年，盘龙药业实现营收4.55亿元，同比下降8.93%；归母净利润5965.33万元，同比增长9.95%。 虽然营收同比下降，但公司利润依然保持增长，展现出良好的盈利能力。

盘龙药业的营收主要来自两大业务板块：自产中成药和医药商业。 2024年上半年，自产中成药业务占总营收的68.39%，医药商业业务占比25.43%。近年来，盘龙药业的自产中成药业务占比不断提升，成为公司主要的收入来源。

盈利能力方面，盘龙药业的自产中成药业务毛利率保持稳定。 2022年至2024年上半年，该业务毛利率分别为87.80%、87.09%、87.20%，展现出较强的盈利能力。

尽管自产中成药业务在盘龙药业整体营业收入占比已处于高位，且盈利能力稳定，但这也意味着，毛利率因这主营业务收入增长而提升的空间已十分有限。未来，盘龙药业需要进一步拓展新的业务增长点，才能实现持续的业绩增长。

康惠制药：业绩下滑，偿债压力增加

康惠制药（603139.SH）是陕西一家以中成药、中药饮片、化药中间体研发、生产和销售为主的医药企业。公司于2017年上市，近年来业务涵盖了医药制造、医药流通、生物制品、血液制品等多个领域。

2024年上半年，康惠制药实现营收2.66亿元，同比下降1.35%；净利亏损870.2万元，同比下降169.07%；扣非净利亏损1598.66万元，同比下降230.12%。 公司业绩大幅下滑，主要原因是控股公司陕西友帮受市场因素影响，产品终端需求变化较大，产品销售订单不及预期；同时，公司新建生产基地及研发中心全面建成，固定资产折旧费用增加，银行借款利息费用化增加。

自2022年以来，康惠制药的业绩呈现增收不增利态势，2022年至今，公司净利均为亏损。 除了业绩下滑，康惠制药还面临着较大的偿债压力。截至今年上半年末，公司账面上的货币资金余额为1.73亿元，流动负债余额为6.09亿元。

此外，在营业收入规模同比缩小的前提之下，康惠制药的应收账款规模同比增长，存货规模也持续高企，其中风险不容忽视。 2022年末，公司应收账款规模仅为1.6亿元，到了2023年末上升至2.44亿元，截至2024年上半年末为2.04亿元。存货方面，2022年末公司存货规模仅为1.23亿元，到了2023年末上升至1.99亿元，今年上半年末为2.24亿元。

康惠制药的业绩下滑和偿债压力，反映出公司在经营管理方面存在一些问题。 未来，公司需要采取有效措施，改善经营管理，控制成本，提高盈利能力，才能扭转当前的困境。